2015-10-21 09:59

De svenska marknadsräntorna

Media uppmärksammade ett litet hopp i de svenska marknadsräntorna igår, i samband med att Riksgälden sköt upp sin prognos över statens upplåningsbehov. Nedan följer grafer över rörelsen, som visserligen syns, men som inte kan sägas vara anmärkningsvärd.

Trots gårdagens rörelse på räntemarknaderna, som ingalunda var begränsad till Sverige, så är de svenska statslåneräntorna fortfarande i ett bottenläge. 

Den 10-åriga statsobligationsräntan var fortfarande högre så sent som den 21:e september, utan gårdagens rörelse kan på sin höjd sägas tagit bort den senaste månadens fallande räntor. Däremot är 5- och 7-årsräntorna nu de högsta på en månad, även om de fortfarande är i princip icke-existerande. 5-årsräntan är 0.092%, dvs noll komma nio promille. Tvåårsräntan är fortfarande negativ, vilket innebär att staten får in mer vid utställande av nya tvååringar än vad de behöver betala tillbaka. Lånar man en miljard på två år får man sålt obligationerna för 1000*1.00442^2=1 009 MSEK, varav alltså bara 1 000 MSEK behöver betalas tillbaka.
Statsobligationsräntor den senaste månaden. Källa: Riksbanken
Frågan bör istället vara om vi ser en vändning på trenden av fallande räntor. Det är naturligtvis alldeles för tidigt att uttala sig om något sådant, även om gårdagens rörelse var den största på en enskild dag på ett tag.

Även bostadsobligationsräntorna steg vilket tids nog kommer göra det dyrare att binda räntan om detta kvarstår. Har kan man dock mer tala om att räntorna redan var i en kortsiktigt stigande trend.
Bostadsobligationsräntor den senaste månaden. Källa: Riksbanken

Rörelsen här var dock inte lika spektakulär (relativt sett), utan mer beroende av den internationella rörelsen än över att Riksgälden flaggade för att svenskt lånebehov ökar som en följd av krisen.

Få binder idag sina räntor, trots de låga räntorna och stigande långa bostadsräntor kan förmodas ha relativt liten påverkan på bostadsmarknaden. I takt med allt hysteriskare bostadsmarknad har allt färre råd att faktiskt binda räntan, absurt nog.

12 kommentarer:

  1. På tal om räntor - Syrienkriget:

    Vem är det som förser FSA med alla dessa TOW-missiler (BGM-71 TOW)?

    https://www.youtube.com/watch?v=rjJWwigStdI

    https://www.youtube.com/watch?v=I3RSEGWS6SA

    https://www.youtube.com/watch?v=cSP6-9Mx7_A&feature=youtu.be

    https://www.youtube.com/watch?v=i96-qWVPo78

    https://www.youtube.com/watch?v=ATeXt9RD4u8

    https://www.youtube.com/watch?v=0iXQWGg_4L4

    https://en.wikipedia.org/wiki/BGM-71_TOW#2011_Syrian_Civil_War

    A sudden influx of TOWs were supplied in May 2015, mostly to Free Syrian Army affiliated factions, but also independent Islamist battalions; as a requirement of being provided TOWs, these Syrian opposition groups are required to document the use of the missiles by filming their use, and are also required to save the spent missile casings.[24] Groups provided with TOWs include the Hazzm Movement, the 13th Division, 1st Coastal Division, Syria Revolutionaries Front, Yarmouk Army, Knights of Justice Brigade, and the 101st Division.[25] Free Syrian Army battalions widely and decisively used TOWs in the 2015 Jisr al-Shughur offensive.[26][27][28]

    What?

    Ta bort om du inte tillåter off-topic men du har inte postat något om kriget i Syrien på länge.

    SvaraRadera
    Svar
    1. Det är väl 100% etablerat att det är Saudi-Arabien. Läste någonstans (orkar inte googla) att Saudi just levererat ytterligare 500 TOW-robotar till FSA. Nu när ärkefienden Iran gått in så tänker ju inte Saudi sitta med armarna i kors.

      Radera
    2. CIA verkar ha levererat vissa TOW-missiler också.

      http://uk.businessinsider.com/cia-supplied-anti-tank-missiles-turned-syria-into-a-proxy-war-by-happenstance-2015-10?r=US&IR=T

      Till en viss del kan man förstå Assad och Rysslands frustration när CIA ger vapen till FSA som använder dem mot Syriens arme och på så sätt tvingar Syrien till att föra ett två-frontskrig.

      Vad är USA:s plan?

      Få FSA att vinna över Syriens Arme och sedan bekämpa IS eller har man helt gett upp tanken på ett enat Syrien fritt från IS?

      Radera
  2. Har precis köpt hus med sambon och funderar på att binda åtminstone halva lånet på 10 år. Visst, det blir kortsiktigt dyrare men det känns å andra sidan lite säkrare. Med den amorteringsplan vi har tänkt så har vi amorterat minst en tredjedel av lånet om 10 år (helst halva men det beror lite på barn och liknande som kan ställa till det). De flesta vi känner tycker dock att vi är dumma som binder när vi har en ekonomi som skulle klara av svängningarna på ett rörligt lån eftersom man "historiskt alltid" tjänat på rörligt. Någon som har några funderingar angående detta?

    SvaraRadera
    Svar
    1. Ju närmare noll bolåneräntorna kryper desto osannolikare är det att man kommer tjäna långsiktigt på rörlig ränta. Om vi inte kommer ha permanent låga räntor, förstås.

      Radera
    2. största nackdelen med att binda så länge är att du kommer i ett ganska dåligt förhandlingsläge med bankerna

      Radera
    3. exakt. kolla uppsida vs nersida och ser nersidan som en försäkringskostnad. Nersidan är att räntorna blir noll (du skulle då förlora x antal kronor per år - ganska låg kostnad även om räntan blev noll i nuläget). Uppsidan är betydligt större där räntorna kan hamna varsomhelst.
      Sen kan väl allt allt hända med negativa räntor och bailouts från staten antar jag.

      Radera
    4. En annan negativ sak är ju att det blir så satans dyrt om man skulle vilja sälja.

      (been there, done that!)

      Radera
    5. Det är alltid lönsammare med rörlig ränta i en sjunkande räntemiljö, och det kan tom vara lönsamt i en stigande miljö, beroende på hur snabbt räntorna stiger och hur pass snabbt man betalar av lånen... (korta räntor är nästan alltid lägre än långa)

      Dock vill jag nog påstå att med den avbetalningstakt du avser att ha, så är oddsen att ni tjänar på att köra rörligt rätt goda.

      Radera
  3. Vilka alternativ finns for att spekulera I stigande ranta? Helst med havstang.

    SvaraRadera
  4. Ge ut statsobligationer och köpa statsskuldsväxlar för pengarna;)

    SvaraRadera
  5. Dollarn ser ut att ha korrigerat färdigt och är nu i startgropen att sticka norrut. För kronan gäller en s.k flat(a-b-c) efter att ha brutit ur en wedge juni/juli. Man kan se hela rörelsen från toppen i början av mars till idag som en A-B-C-flat.
    Brott av motståndslinjen från dubbeltoppen i augusti är under just nu i process. Nästa mål är 8,40 resp. 8,50. Därefter 8,74 (fib 161,8) där brott av dubbeltoppen 8,83-89 ger köpsignal. OBS! Vi ligger redan med ett kursobjektiv på 10,75 sedan juni i år när vi bröt wedgen. Ett gyllene köpläge mao. 50WEMA har precis "touchats" och riktningen har vänt upp efter en mindre utplaning. Vill du vara lite mer säker så avvakta vecko-signal a la candlesticks eller "himmelskorset" runt 8,45-50(exp. triangel). En annan köpsignal erhålls när dollar-index(dx) bryter ur sin expanderande triangel vid 96-97.

    Fas 2 i dollaruppgången är på väg! Sannolikheten för en ränteuppgång i USA ökar. Kanske kommer beskedet av FED den 27/28´e. Korta räntor öka medan de långa faktiskt kan sjunka om inflations.-impulserna blir låga(FED). En mindre brant räntekurva?

    SvaraRadera

Related Posts Plugin for WordPress, Blogger...