2011-09-02

Blir Cevian insolvent?

Christer Gardells Cevian lyckades uppenbarligen överleva finanskrisen 2008. Inget konstigt med det kanske. Investerare låser in sina pengar i minst tre år i fonden och har sedan 3 månaders uppsägningstid om de vill gå ur. Då Cevian-2 väl drogs igång 2006, så fick inga investerare sälja förrän 2009.
Volvo A hösten 2006 - 2011 och lite Gardellcitat.

Enligt Gardell så blev det också lite turbulens och utbyte av investerare i fonden under finanskrisen, så man får förmoda att det kom in nytt kapital som stoppades in i bland annat Volvo.

Som bloggaren Brachyura påpekar så kör Cevian med belåning, hävstång, i sina investeringar. Ett alternativ till att Gardell fått 50% i vinst i Volvo är att man lånade pengar på botten (liksom Volvo själva tvingades att göra efter att delat ut sin kassa).

Är det så att Cevian sitter belånat i dagens läge, liksom 2008, så blir i så fall frågan hur lång tid det är kvar till man blir insolvent. När Gardell skrek om att politikerna måste stänga börsen så kanske konkursen var väldigt nära? Riktigt lika högt tonläge är det dock inte än, utan än så länge så pekas robothandeln ut som syndabock. 

För ett år sedan gick Cevian in i Swedbank med stort buller och bång. Cevianeffekten lät inte vänta på sig. Lite pinsamt är kanske att Swedbanks VD Wolf bor ca 50 meter från Christer Gardell. Skall man tro Gunnar Lindstedt så har Wolf distanserat sig allt mer från Gardell, då det inte skulle se direkt bra ut om VD:n dagligen pratar med en minoritetsägare i bolaget. 

Swedbankköpet såg ut att bli en bra affär fram till toppen i april. Sedan dess är man tillbaka där man började, förutom utdelningarna från Swedbank. Gardell med förvaltare blir dock avlönade regelbundet med 1.5% av förvaltat kapital plus 17% av kursuppgångar, så man tjänade antagligen gott med pengar innan kursen för Swedbank rasade igen. Inte kunderna alltså. Förvaltarna. AFP, annat folks pengar, är en av de bästa sätten att bli rik på. Och de nya investerare som tillkom till Cevian 2009 sitter inlåsta till 2012.

Om vi antar att det är korrekt att vi just nu upplever ett paradigmskifte vad gäller lönsamheten i att investera på börsen och att börsen och ekonomin fortsätter ner i en dubbeldipp framöver, så finns det nu en risk för insolvens hos Cevian. Man får förmoda att man just nu upprepar det man lyckades med 2008-2009, dvs tar in mer pengar och eventuellt belånar sig tungt för att köpa billigt. Det fungerade förra gången.

Återstår att se om det fungerar den här gången.

I övrigt kan man konstatera att en lång rad näringslivshöjdare, inklusive respektingivande aktörer som Leif Johansson eller Fredrik Lundberg också går ut och pekar ut robothandeln som syndabock för att börsen inte är snäll. Eliten sluter leden. Syndabocken heter datorer, inte ekonomiska fundamenta och makrostatistik. Man säger sig uttryckligen vara rädda för att folk skall skrämmas bort från börsen och glömma bort hur bra börsen är (för bonusavlönade VD:ar eller för fondförvaltare som tar procent av andras pengar). Att vem som helst kan konstatera att börsen inte alls varit speciellt bra de senaste 10 åren låtsas man inte om, trots att Schibsted/SvD även äntligen uppmärksammade detta i veckan.

Kasinobörsen? Börsen har alltid varit ett kasino. De samlade vinsterna på börsen är utdelningar minus nyemissioner. Resten är ett nollsummespel som bygger på att någon annan Svarte Petter tar över din position så att du kan bli sittande med en realiserad vinst och Svarte Petter med en potentiell förlust.

Kom ihåg att alla talar i egen sak, speciellt eliten. Eliten vill få in småfolket på börsen igen så dessa kan driva upp kursen och eliten kan tjäna pengar. För utan Svarte Petter, inga möjligheter att realisera annars fiktiva vinster.

En fördel med paradigmskiften är att det rensar ut och öppnar upp för något nytt. Gamla dinosaurier ersätts av mindre, hungrigare och intelligentare däggdjur anpassade till den nya verkligheten. Att gnälla över att man inte klarar av att själv förändras och kräva förändrade spelregler hjälper inte i längden.

Som alltid ropas bara fria marknadernas lov när det går bra. När det går dåligt ropar man som bästa socialisterna på hjälp och regleringar.

Jag får mycket skit för att säga negativa saker om ikoner som Gardell. Det finns ju många som ser Gordon Gecko i Wall Street som hjälten i filmen, trots att han är skurken. Men det handlar inte om någon avundsjuka, det handlar om att jag tror på ett paradigmskifte inom ekonomin och där symboliserar Gardell det gamla.

Vem som symboliserar det nya lär vi inte få veta förrän dammet lagt sig. Dagens Industri hade idag en sammanställning över publikt handlade svenska hedgefonder, och det finns gott om hedgefonder som gått plus trots börsraset i augusti. Sämst i den listan var en robotfond... Man kan samtidigt konstatera att gammal alltid är äldst, och att den svenske föregångaren Brummer & Partners klarat ännu en börskrasch utan i stort sett ett hack i kurvan även om kollegan Consepion toppar listan med +6% samtidigt som börsen kraschat.

Det gäller att fortsätta vara snabb på foten och byta strategier i takt med att världen förändras. Anpassning kallas sådant. Och när det är osäkert läge är bankkontot väldigt lönsamt, relativt.
Kommentarer kräver registrering, t ex hos Blogger, Google, Yahoo, Wordpress eller annan OpenID-leverantör. Det är snabbt och enkelt att registrera sig hos Verisigns OpenID-tjänst eller MyOpenId, som kan rekommenderas, alternativt använd Facebook via tredjepartstjänsten Facebook-OpenId. Håll en god ton i kommentarerna, respektera övriga kommentatorer och läsare samt håll er till ämnet. Brott mot svensk yttrandefrihet, inklusive hets mot folkgrupp, hets mot kön, uppmaning till brott, eller personliga detaljer om privatpersoner och uppenbar reklam, inklusive politisk reklam, t ex länkar till politiska partier eller kopierad text från partier, kommer raderas. Det samma gäller sk folkhemsfundamentalistisk vokabulär och feministisk hetsretorik. En del inlägg identifieras automatiskt som spam och dyker därför inte upp förrän de avspammats, vilket kan ta flera timmar. Vid fler än 200 kommentarer syns inte alla kommentarer direkt utan man måste klicka på Visa fler. För ouppmärksamma kan det se ut som att kommentarer raderas eller censureras, men de finns kvar under Visa fler. Frånvaron av radering innebär inte ett stöd för kommentaren från bloggens sida, bara att den inte verkar bryta mot lagar, reglerna eller är en sanitär olägenhet. För att kunna kommentera behöver du ha tredjeparts cookies aktiverade i din webläsare.
Nedanstående kommentarer kommer från bloggläsare och är inte en del av det redaktionella innehållet.

17 kommentarer:

  1. Kasinobörs va det ja. För många som e kortsiktiga och byter fot för snabbt. Följ och investera efter konjunkturen. Historiskt sett vänder inte konjunkturen ner förrän efter minst 3 år och då från höga styrräntor och inflation Titta på konjunkturklockan och investera efter den.

    SvaraRadera
  2. Ett inlägg om kommande paradigmskifte inom ekonomi vore intressant att läsa!

    SvaraRadera
  3. Hade man redan sålt?
    Frågan är vem som då skall äga bolagen!
    Det är intressant att följa din blogg där handfasta råd om självförsörjning blandas med rent hisnande inblick i rå kapitalmaximering med spekulation i nedgång.
    Vem skall äga och driva de verksamheter som nu är börsnoterade?

    SvaraRadera
  4. Ja håller med dig angående barometern. Dock 08 sjönk barometern ner från högkonjunktur och höga räntor. Räntor i Sverige och globalt e låga/stigande och många länder har inte varit i högkonjuktur i denna cykeln. Där skiljer det sig från förra cykeln

    SvaraRadera
  5. Kan man hoppas?

    SvaraRadera
  6. Thomas Larsson2011-09-02 12:52

    Jag har precis för mig att man skyllde börskraschen 1987 på datorer. Och att man efteråt införde någon regel om att stänga börsen efter allför stora ras, just för att inte programmen skulle kunna löpa amok. Datorer är faktiskt inte någon jätteny uppfinning.

    SvaraRadera
  7. Den här kommentaren har tagits bort av bloggadministratören.

    SvaraRadera
  8. Ursäkta att jag byter ämne :)

    Liten fråga. Kan du någon kanske beskriva hur man bäst agerar med likviditeten om man har den på Nordnets kapitalförsäkring. Är det bäst att låta den ligga likvid? eller finns det något annat säkert sätt?
    Kanske skall man vara nervös över Nordnets förmåga att överleva?

    ///Jörgen

    SvaraRadera
  9. Flytta dem till Avanza:-) Där kan man enkelt ta ut pengarna ur kapitalförsäkringen och med ett knapptryck flytta dem till ett urval av konton med bra ränta hos olika registrerade småbanker, inklusive Avanza. Man kan bara inom Avanzas IT-system på så vis rädda 4-5ggr insättningsgarantin om man ligger likvid.

    SvaraRadera
  10. Tog bort en kommentar som önskade kroppslig skada på en person.

    SvaraRadera
  11. Snakes In Suits: When Psychopaths Go To Work
    by Paul Babiak, Ph.D. and Robert D. Hare, Ph.D
    http://www.snakesinsuits.com/
    Det är upp till var och en att tro vad dom vill.

    SvaraRadera
  12. "Man kan bara inom Avanzas IT-system på så vis rädda 4-5ggr insättningsgarantin om man ligger likvid"

    Lars, det är väl bara 2 ggr insättningsgaranti man kan få - Klaras och Avanzas. Eller har jag missat något. Har själv mitt låst på ett 3-månaders med 3% ränta. Låste så jag inte handlar i onödan :-)

    SvaraRadera
  13. De har även *host* GE Capital och Collector nu, så det är 4x insättningsgarantin man uppnår.

    SvaraRadera
  14. Tremånaders är ju helt OK om man tror på konjunkturinvestering. Även om konjunkturbarometern helt kraschar denna månad, så tar det ju minst tre månader innan man sedan skall gå in på börsen igen.

    SvaraRadera
  15. Avanza tar 0,5% i avgift för tjänsten Collector jämfört med att öppna direkt i detta kreditmarknadsbolag(se Compricer).

    Den slagiga börsen kommer fortsätta tills alla skrivit ner värdet på fastigheter och vissa länders obligationer samt banker och hedgefonder har minskat hävstången.
    Detta skall då göras av många samtidigt.
    Frågan är blir det skattebetalarna eller dom som är skuldfria och har merparten av sin förmögenhet i fiat som får ta smällen?

    Snart är det dags för operation twist vilket kommer försämra bankernas lönsamhet ännu mer eftersom avkastningskurvan kommer plattas till av Fed.

    SvaraRadera
  16. Cornu: Du verkar haka upp dig på insättningsgarantin. Den kommer inte finnas för dig när väl swedbank konkar, eller seb t.ex. Det är spel för gallerierna, eller så måste alla dessa pengar "skapas".

    Vad gäller Gardell: Oj vad jag skulle skratta om det hände. Det finns nog ingen som är mer självgod än gardell i finansvärlden!
    / lemonride

    SvaraRadera

Related Posts Plugin for WordPress, Blogger...