I fredags utlöstes ett äkta MA50/MA200-dödskors i det svenska börsindexet OMXS30. I går måndag stängde dessutom börsen nära årslägsta och nära det avgörande stödet på ca 1050. Det blir en intressant tisdag...

Ett dödskors är när 50-dagars (MA50) glidande medelvärde på börsen bryter ner genom 200-dagars glidande medelvärde. (MA50 är en mörk grå linje i charten ovan, MA100 lite ljusare grå och MA200 en mycket ljus grå linje. Klicka på charten för att se de tre glidande medelvärdena mer tydligt)

En mycket enkel teknisk riskhanteringsmodell är att ligga likvid när ett dödskors gäller, även falska dödskors, och endast vara investerad i börsen när MA50 ligger över MA200. En sådan strategi gav 2005-2010 60% i vinst mot svenska börsen, medan bankernas och andras så omhuldade investeringsmodell "sitt still i båten" bara gav 6% i avkastning, något som helt hade ätits upp av schablonbeskattningen av kapitalförsäkringar.

Motsvarande riskhantering för amerikanska S&P-500 åren 1999 - 2010 gav 68% i vinst mot sitt still i båten som gav 27% i förlust.

Notera att jag skriver falska dödskors ovan. Ett dödskors kan kallas falskt, en svagare signal, om MA200 fortfarande är stigande. Ytterligare en dimension är om MA100 ligger kvar över MA200 och det bara är MA50 som dykt ner. Man skall dock ta kostnaden det kan innebära att sälja på ett falskt dödskors ändå, och se det som en försäkringskostnad.

I botten ligger resonemanget att börsen är en ledande indikator för ekonomin och konjunkturen. Marknaden investerar inte för resultaten idag, igår eller förra året, utan utifrån vad de tror om företagen kvartal och år framåt. Så börsen bryter ner före ekonomin gör det på allvar.

Nu fick vi alltså ett äkta dödskors i OMXS30. Både MA100 och MA50 har brutit ner genom MA200 som dessutom precis börjat vända ner självt.

Följer man den här modellen är det sälj allt på svenska börsen som gäller nu. Modellen säger ingenting om att man skall ta negativa postioner, utan det är en annan faktor. Vi hade för övrigt felaktiga dödskors på världens börser för ungefär ett år sedan.

Är det då bara Sverige som lider under dödskors just nu? Nedan följer samtliga de börsindex jag följer, och hur det ser ut för dem.

Australien All Ordinaries: Äkta dödskors
Brasilien Bovespa: Äkta dödskors
Frankrike CAC-40: Dödskors
Hong-Kong Hang Seng: Äkta dödskors
Japan Nikkei: Dödskors
Kanada S&P TSX Composite: Dödskors
Storbritannien FTSE-100: Dödskors
Sverige OMXS30: Äkta dödskors
Tyskland DAX: Inget dödskors
USA Dow Jones: Inget dödskors
USA NASDAQ Composite: Inget dödskors
USA S&P-500: Inget dödskors


Börserna har inte helt slagit om än. Speciellt gäller de QE2-dopade glidande medelvärdena hos USA-börserna även om det ser ut att dra ihop sig lite i t ex S&P-500. Men den svenska tigerekonomins tigerbörs ser alltså ut att halta betänkligt.

Det kan förstås vara en felaktig signal, men riskhanteringen säger att man går likvid här om man inte redan gjort det. Själv gick jag likvid redan i maj och har små negativa hävstångspositioner mot OMXS30, S&P-500 och Nikkei, vilket varit lönsamt än så länge.

OMXS30 stängde på 1056.1. Jag anser lagom luddigt att ca 1050 är ett stödområde. Bloggrannen Winning Trading har varit mer exakt och säger 1051. Bryter vi ner genom det här stödet så är det hårt nedåt som gäller. Det behöver inte ske idag.

Dock faller de asiatiska börserna något under morgonen och S&P 500-terminen pekar svagt nedåt. Det senare dock från en högre nivå än när Stockholm stängde igår. Antagligen får vi därför inledningsvis en lite upprekyl i Stockholm. Sedan får vi se. Långsiktigt skall vi dock ner, jag anser att konjunkturen håller på att toppar ur och med det så kommer vi fortsätta få se en vikande börs, alldeles oaktat om det blir ett totalt haveri inom eurozonens skuldkrisande länder och utanför, exempelvis USA och Storbritannien.

Något vidare positivt börshumör råder iaf inte världen över även om minsta positiva besked kring skuldkriserna antagligen ger börsen tillfällig hicka.

Men jag har som sagt haft fel förr och kommer att ha fel igen. Fast kanske inte den här gången? Den som överlever får se.

Skicka en kommentar Blogger

  1. Hej Cornucopia,

    Ligger du i negativa positioner under en längre tid eller säljer du av dem med jämna mellanrum? Jag trodde nämligen att svängningar i hävstångspapper tar bort en del av vinsten?

    Får man fråga i vilket omxs30 papper du ligger i?

    Tack för en bra blogg!

    HoV

    SvaraRadera
  2. Haglar ju in rapporter på morgonen som i branschpressen framställs som under förväntan, så nog blir det utförsåka under dagen för OMXS30.

    SvaraRadera
  3. Jag satte ihop ett vinsttest för OMX30 som är lite längre än det du har (från 1997).Se denna bild

    OMXSPI ger liknande, om än sämre, resultat.

    //Markus

    SvaraRadera
  4. Vad är ett stödområde?

    SvaraRadera
  5. HoV, jag använder RBS Minifutures. Till skillnad från Handelsbankens Bull- och Bearprodukter så fungerar de "linjärt" mot börsen med helt förutsägbara kurser vid viss kursnivå. Finns dock automatiska urstoppningsnivåer etc. Se inlägg på

    http://cornucopia.cornubot.se/2010/12/rbs-minifutures.html

    Utmärkt sätt att snabbt förlora pengar alltså.

    SvaraRadera
  6. Utmärkt förklaring av hur dödskorset fungerar, har varit lite undrande förut.
    Häromdagen sa du, "Tekniskt ligger guldet i köp i svenska kronor sedan april" hur ser man på ett liknande sätt se att det ligger i köp?
    Och hur gör så där snygga grafer, hade vart kul att göra över egna aktieinnehav.

    SvaraRadera
  7. Cornu på den tid du mäter har det bara varit några få enstaka signaler (50 bryter 200) i starkt trendande marknad. Kan ju tyvärr inte dras någon slutsats av några få signaler annat än den goda vinsten för en backtrader under mätt period. Det kommer perioder när det inte trendar, istället slagig marknad och då blir just denna strategi som ett svart hål att stoppa pengar i.

    SvaraRadera
  8. Finns det något dödskors att utläsa av denna graf för FGMNX?

    http://myretirementsavingsplan.com/ichart.php?symbol=FGMNX

    Det verkar som "dödskorset" gått igenom två gånger.

    Eller hur skall man tolka det som hänt med FIDELITY GNMA FUND (februari och april 2011)?

    SvaraRadera
  9. Cornu gör mer för folkbildningen och möjligheten för vanligt folk att själva bestämma när de ska sälja sina fonder än någon bank eller fondbolag någonsin gjort.

    För det borde du få en utmärkelse och medalj.

    SvaraRadera
  10. Ano 2011-07-19 09:41

    Du kan själv undersöka 50/200 på DowJones-Index där data finns från 1 juli 1928 och framåt
    http://finance.yahoo.com/q/bc?s=^DJI&t=my&l=on&z=l&q=l&c=
    och data:
    http://finance.yahoo.com/q/hp?s=^DJI+Historical+Prices

    eller om du vill titta på svenska börsen: Affärsvärldens generalindex 1901-2008
    http://bors.affarsvarlden.se/afvbors.sv/site/index/index_info.page?magic=%28cc%20%28info%20%28tab%20hist%29%29%29#

    Makrofjanten har tittat på det, dock begränsat det tillbaka till 1989
    http://makrofjanten.blogspot.com/2011/04/mer-om-dodskors-s.html

    Sök själv på 50/200 så hittar du säkert mer information. Bäst är väl att själv ladda hem data och göra beräkningarna så att du vet att ingen har "micklat" med datat och därmed slutsatserna.

    SvaraRadera
  11. Peter Malmqvist säger att svenska börsen skall upp i höst. Lyssna på honom istället. Cornu omges av negativa spänningsfält.

    SvaraRadera
  12. Guldet är på DNs löp idag... Dags att hoppa på nästa bubbla, maten?

    SvaraRadera
  13. Mårten, "ladda hem":-) jag har kört simpelt MA50 mot MA200 på i stortsätt alla börsindex i världen och alla aktier som finns på svenska börsen. Med och utan optimerat MM. Och jag har tickdata från slutet 80 talet. Jag har kört tusentals tester med allehanda strategier, det tar någon sekund med rätt utrustning. Några ytterst få signaler som visar vinst säger inget om framtiden, tyvärr. I det perspektiv som Cornu tittat på har det varit fest antingen för tjurar eller björnar. Men lika förekommande som kraschen på en bostadsbubbla, så kommer en ny rörelse som är svår att förutse, kalla det slagig marknad som äter upp rusningarna. Detta är vad jag brukar se när jag drar ut perspektivet.

    SvaraRadera
  14. MA50 och MA200 omges av negativa spänningsfält. Lyssna på Thomas di Leva istället.

    SvaraRadera
  15. Anonym 14:02

    http://di.se/Templates/Public/Pages/ArticlePrint.aspx?pl=48434__ArticlePageProvider

    2008-08-27 14:12 - Peter Malmqvist byter fot om börsen

    "Skulle du även våga köpa bankaktier?"Jag vågar mig på bankerna. Man kan köpa alla fyra storbankerna. Det vore konstigt om inte det vore en bra affär om 12 månader."

    "Dagens internationella bankrykten att ännu en amerikansk bank skulle vara på fallrepet kommenterar han med att man inte skulle låta en storbank gå omkull."

    "Men det skulle kunna handla om vilken kandidat som helst. Utom Goldman Sachs som klarat sig bäst under bankkrisen."

    "Jag tror Stockholmsbörsen stannar på mellan minus 5 och minus 10 procent vid årets slut. Det innebär en halvering av den nedgång vi sett hittills."

    ;)

    SvaraRadera
  16. Möjligen att slå in öppna dörrar, men för egen del försöker jag ta in relevant information och därifrån derivera sådant som kan användas som beslutsunderlag. Beslutet tar jag själv, då jag föredrar att göra min egna misstag framför att låta andra göra dem åt mig. Det svåra är att vara contrarian när massorna skriker köp eller sälj. Som parantes kan jag nämna att jag inte räknar varken Peter Malmqvist eller Claes Hemberg som relevant information.

    SvaraRadera
  17. Hejsan!

    Vilka börser gav felaktiga dödskors för ungefär ett år sedan (exemplet som du tar upp ovan)?

    Tack!

    Madza

    SvaraRadera

 
Top